作者：张欧亚
近日，云南省资产管理有限公司发布消息称，其将以共益债投资人的身份，参与云南滇红集团股份有限公司的破产重整。
滇红集团注册地在临沧凤庆，目前注册资本8837.5万元，主要从事茶叶产品的研发、生产和销售，是凤庆当地规模最大的茶企。
从凤庆茶厂，到滇红集团
滇红茶是大叶种红茶的代表，其历史最早可以追溯到抗日战争时期。
1938年，中茶公司委派冯绍裘前往云南调查茶叶产销情况，冯绍裘在凤庆（当时称顺宁）制成红茶样品。1939年，冯绍裘受命筹建凤庆茶厂（当时称顺宁实验茶厂），并成功试制工夫红茶，初定名“云红”。1940年，“云红”改为“滇红”，“滇红”之名正式确立并沿用至今。
1958年，凤庆茶厂首创“滇红”特级工夫茶，以240便士/磅创伦敦市场茶叶交易最高价。1959年，滇红特级工夫茶开始被国家定为外事礼品茶。自此，滇红茶享誉海内外，其产销量连年增长，为我国出口创汇做出了重大贡献。
1983年，凤庆茶厂向国家工商行政管理局申请注册“凤”牌商标。该商标1985年获批使用，1992年荣获云南省首届著名商标称号，其后又获得“中华老字号”、“中国驰名商标”等称号。
1998年，凤庆茶厂改制为滇红集团，所有人员、资产、业务均归属滇红集团所有，“凤”牌商标也被滇红集团继承。但此后因经营不善，滇红集团连年亏损，其资产负债率至2006年已达81%。
二次创业，“大跃进”时代
为挽救滇红集团，凤庆县引进民间资本，主导推动了滇红集团的混改。2006年，滇红集团的现任董事长、实际控制人王天权登上了舞台。
在控股滇红集团前，王天权在凤庆当地经营糖业生意，组建了以凤庆糖业公司、云县甘化公司、幸福糖业公司为核心的凤糖集团。在此轮混改中，王天权通过凤糖集团实际控制了滇红集团。此后两年多的时间内，王天权组织滇红集团人员到知名茶企考察学习，并引进咨询公司制定战略规划。
2009年后，滇红集团业绩逐渐转好。2010年，滇红集团实现销售收入1.28亿元、利润1240万元。2013年，滇红集团销售额达到历史最高的1.8亿元、净利润超2000万元。
伴随着业绩的提升，滇红集团也迎来了自身的“大跃进时代”。王天权在一次采访中谈及，要在“2015年实现总产值10亿元，2020年实现总产值50亿元，通过二次创业，将滇红集团发展成为国内茶叶行业领袖型企业、世界茶叶行业知名企业”。
在茶园经营方面，除了租用凤庆当地农户的茶园之外，滇红集团还在国外经营茶园。2013年，滇红集团在斯里兰卡的茶叶庄园正式投产。2016年，滇红集团对外宣称自己已拥有老挝12万平方公里范围的古茶树30年采摘经营权，在斯里兰卡也拥有3.3万亩优质茶园。
在茶叶生产加工方面，滇红集团积极推进“年产1.5万吨滇红茶精制生产线搬迁工程”项目。该项目2009年经发改部门批准立项，2010年初正式开工建设，2011年进入设备安装阶段，2012年试生产，2015年底竣工验收。项目投产后，滇红集团的茶叶产能由此前的5000吨/年跃升至15000吨/年。
在营销投放方面，滇红集团积极进行事件营销和广告营销。其2013年在英国王室宫殿举办“印象中国滇红皇家品茗会”，并向英国女王伊丽莎白二世赠送滇红茶“中国红”；2014年聘请景甜拍摄“凤”牌红茶广告，在CCTV-1、CCTV-2、CCTV-4进行投放。
官司缠身，危机来临
遗憾的是，这些投入并未给滇红集团带来相应的产出。从2015年开始，滇红集团屡次爆出负面信息，似乎已开始走“下坡路”。
一份法院判决书显示，滇红集团2015年向广州名岩茶行销售一批茶叶，却在货款到账后迟迟没有交货，2018年被该茶行起诉后才履行交货义务。当地茶农也表示，滇红集团自2016年在凤庆当地租用茶山、收购茶叶的费用有很多未结算。2017年，因债权人申请财产保全，滇红集团名下的一幢房屋被法院查封。
面对这些问题，王天权也曾尝试过引入资本、收缩战线。2016年，滇红集团与云南资本达成合作，由滇资生物（云南资本生物产业运营平台）与滇红集团合资成立云南国滇茶业股份有限公司（滇资生物持股51%，滇红集团持股49%）。国滇茶业负责产品营销和渠道建设，滇红集团则专注生产管理。
但这次合作并不成功。2019年上半年，滇红集团发布消息称欲解散国滇茶业、重塑渠道。王天权后来在采访中透露，云南资本承诺注资的2亿元最终并未进入合资公司，产品营销和渠道建设也未达到预期的效果。
随之而来的是三年疫情。因渠道失血、产品滞销，滇红集团陷入债务危机、官司缠身。在与国滇茶业的借贷纠纷中，滇红集团被判偿还借款本金1.2亿元。在与自然人王娅琴的借款纠纷中，滇红集团被判偿还借款本金665.1万元。另有多起借款纠纷以调解方式结案。
2020年，滇红集团一处房产被临沧市中院在淘宝网司法拍卖平台上拍卖，因无人缴纳保证金入场，该次拍卖流拍。2022年初，滇红集团持有的“凤”牌系列商标被公开拍卖，因案外人对拍卖财产提出确有理由的异议，该次拍卖被叫停。
共益债投资，云投入局
2022年11月，永德县法院发布公告披露，滇红集团已被凤庆县城市发展投资开发有限公司申请破产重整。2023年1月，破产管理人发布招募共益债投资人公告。
云投资管是由云投集团独家发起设立的地方资产管理公司，其创立之初就承担着化解省内金融机构不良资产风险、解决实体企业债务危机的使命。
面对曾经风光无限、而今负债累累的滇红集团，作为云南省内唯一一家具有批量收购、处置金融不良资产资格的地方资产管理公司，云投资管此次以共益债投资的方式入局，也有些“舍我其谁”的意味。
共益债投资主要操作方式，是投资人先向债务人提供借款来维续其生产、续建项目，待债务人将生产、续建完成后的所得变现，再将本息支付给投资人。在受偿顺序上，共益债排在有财产担保的债权、破产费用之后，优先于职工债权、税款债权、普通债权。
目前，云投资管以共益债投资参与破产重整程序，可以在重整期间维持滇红集团正常生产经营、维护社会稳定、提升运营价值。
滇红集团是云南省农业产业化重点龙头企业，截至2023年1月仍有在职员工288人。据滇红集团官网信息，公司2023年春茶生产仍在正常进行。