易居担保恒大逾期事件深度解读：业主与投资者的风险应对指南

2021年，恒大团体的债权危急像一颗投进湖面的石子，激发的涟漪不但涉及了数万业主的购房梦，也让其深度合作过错易居中国陷进了“保证过期”的***风暴。作为恒大的计谋股东（持有15%股份）和最大单一客户（2015-2017年营收占比达44.1%），易居的保证义务毕竟若何组成？这些过期又给各方带来了怎么样的打击？业主和投资者该若何保护自己的权柄？本文将处置情布景、联系关连逻辑、影响剖析到应答计谋，一一拆解这起备受关注的行业工作。

一、易居与恒大：从“计谋过错”到“危害绑定”

易居与恒大的合作始于2016年，事先易居实现私有化后，与恒大等16家房企分离建立“新易居”，正式开启深度绑定。双方的合作涵盖名目代销、数据平台同享及市场资本整合——易居曾独家代理恒大在8座都会的20个房地产名目，涉及金额超2000亿元；同时，易居的“克而瑞”数据平台为恒大供给市场剖析与决定计划撑持，成为其扩大的紧张工具。

这种“你中有我”的形式让易居在短期内实现为了快速增加：2017年，易居的市场份额一度占全国三分之一，成为房地产代理行业的龙头。但过分依靠恒大也为厥后的危急埋下了隐患——当恒大的资金链在2021年出现断裂时，易居的营收瞬间倒塌：2022年上半年，易居预亏超15亿元，主要缘由便是恒大40亿元应收账款未收回，以及坏账拨备的大幅增加。

二、易居保证过期的具体状况：从“应收账款”到“债权守约”

易居对恒大的保证主要会合在名目层面（如为恒大的房地产名目供给销售保证）和债权层面（如为恒大的债券刊行供给信誉保证）。依据恒大2022年半年报表现，易居持有的恒大应收账款达40亿元，其中大局部已过期超越6个月。这些过期款项不但占用了易居的现金流，还激发了连锁反应：

• 美元债守约：2022年7月，易居因无法回还到期的美元债（范围约5亿美元），被港交所停息交易，成为继恒大以后，房地产行业又一家因债权题目陷进困境的企业；
• 信誉评级下调：国际评级机构穆迪将易居的信誉评级从“B2”下调至“Caa1”，展看为“负面”，觉得其“无法应答恒大过期带来的活动性压力”；
• 营业收缩：为了应答危急，易居不得不***局部地区的分支机构，扩充员工，同时停息了与恒大的新合作名目。

三、保证过期的影响：业主、投资者、易居的“三输”局面

易居保证过期的结果并非只由易居承当，而是组成为了“业主-投资者-易居”的连锁危害：

1. 对业主：烂尾危害加重，维权难度升级

对于购置恒大名目标业主来说，易居的保证本应是“最后一道防线”——假设恒大无法定期交房，易居作为保证方答允当连带义务。但随着易居陷进过期危急，这道防线简直解体：

• 资金链断裂：易居的应收账款过期导致其无法向恒大支付名目代销款，进一步加重了恒大名目标资金告急，良多原本计划2023年交房的名目***停工；
• 维权无门：业主试图向易居主意保证义务时，却发明易居自身也面临着少量债权瓜葛，基本无力承当抵偿义务。比方，2023年，深圳某恒大名目标业主分离起诉易居，请求其承当过期交房的保证义务，但法院以“易居无财产可供履行”为由，停止了履行依次。

2. 对投资者：股票狂跌，投资损失沉重

易居的保证过期间接导致其股价狂跌：2021年恒大暴雷前，易居的股价约为15港元/股；2022年7月被停息交易时，股价已跌至1.2港元/股，跌幅超越90%。良多投资者因持有易居股票而遭受庞大损失，其中包含一些机构投资者（如社保基金、公募基金）。

3. 对易居：品牌抽象受损，营业转型困难

易居作为房地产代理行业的龙头，其保证过期工作严峻侵害了其品牌抽象。良多房企因担心“联系关连危害”，纷纷停止了与易居的合作；同时，易居的“克而瑞”数据平台也因失往恒大的撑持，市场份额逐渐被同行抢占。为了转型，易居曾尝试进进新能源、数字经济等范畴，但因为资金告急，这些尝试均未取得分明效果。

四、应答计谋：业主与投资者该若何保护权柄？

面临易居保证过期的局面，业主和投资者并非完整黔驴之技，如下是一些具体的应答倡议：

1. 业主：汇集证据，分离维权

• 保存相干文件：汇集购房条约、保证协议、付款凭据、开辟商及易居的答应函等证据，这些是主意权柄的关键；
• 分离其余业主：建立业主委员会，团体向开辟商和易居施压，请求其尽快处理名目停工题目；
• 向政府部分歌颂：向外地住建局、信访局等部分歌颂，请求政府到场和谐，增出名目停工；
• 法令诉讼：假设开辟商和易居拒尽承当义务，能够向法院起诉，请求其承当过期交房的守约义务（留意诉讼时效为3年）。

2. 投资者：关注停顿，理性维权

• 关注公司公告：实时关注易居和恒大的公告，了解债权处理停顿（如债权重组、资产出售等）；
• 到场债权人集会：假设是易居的债券投资者，能够到场债权人集会，夺取更有益的债权回还计划；
• 法令道路：假设易居存在虚伪陈说、坦白危害等遵法行动，能够向证监会歌颂，或向法院起诉请求抵偿损失。

结语：从“绑定”到“经验”

易居保证恒大过期工作，实质上是房地产行业“过分依靠单一客户”的典范案例。易居因与恒大的深度绑定实现为了快速增加，但也因恒大的危急而陷进困境。对于业主和投资者来说，这起工作提醒咱们：在购置房产或投资企业时，不但要关注开辟商的气力，还要关注保证方的天分；同时，要防止过分依靠单一资产，分离危害才是应答危急的关键。

对于易居来说，要想走出困境，必须完整剥离与恒大的绑定，拓展新的营业范畴（如存量房市场、房地产金融），同时增强危害操纵，防止再次陷进“单一客户依靠”的圈套。而对于全部房地产行业来说，这起工作也敲响了警钟：企业要想临时开展，必须保持“妥当经营”的准绳，不能为了短期增加而忽视危害。

（注：本文数据根源于易居2022年半年报、恒大2022年半年报及公然媒体报道。）