2024年7月，万科旗下鹏金所被曝多款定融理财产物过期，涉及资金超3亿元，员工投资金额从数十万到数百万不等。这一工作揭开了百强房企内部理财产物的冰山一角。抱负上，自2021年恒大、吉兆业等头部企业理财产物爆雷后，阳光城、宝能、三盛团体等房企相继陷进兑付危急。
典范案例剖析：
房企内部理财的“高收益”标签（遍及7%-16%年化）曾是吸收员工的利器，但往常却成为吞噬血汗钱的深渊。
1. 融资渠道收窄下的“自融游戏”
“三道红线”政策后，房企传统融资受限，转而经过壳公司刊行理财产物，组成表外债权。比方，恒大财产经过联系关连公司深圳市金海九州募资，资金流向不明。这种操纵规避监管，却埋下活动性危害。
2. 员工信赖的致命缺点
房企应用员工对企业的自觉信赖，将理财产物包装为“内部福利”。三盛宏业甚至请求员工“拼单”投资，起购门槛达100万元。而少数员工缺少投资经历，误将企业信誉划一于刚性兑付。
3. 资金调用的恶性循环
局部房企将理财资金用于回还高息外债或弥补经营洞***。比方，万科为回还200亿元外债，典质物流资产调换银团贷款，却导致内债激增。这种“拆东墙补西墙”的形式减速了资金链断裂。
1. 员工与企业的统一
理财产物过期后，员工维权成为常态。吉兆业投资者围堵总部、三盛员工怒斥高管“知己何在”，反应出底层休息者对企业的信赖倒塌。
2. 成本市场信誉受损
房企理财爆雷常常随同美元债守约、评级下调。2024年，碧桂园、融创等企业因商票过期被参加票交所“黑名单”，融资情况进一步好转。
3. 行业生态的临时打击
据克而瑞数据，2024年2月百强房企销售额同比降60%，市场继续低迷与理财爆雷组成负反应。购房者、投资者、金融机构对房企的信赖度降至冰点。
1. 穿透式监管堵住“自融破绽”
2. 企业自救的理性挑选
3. 投资者危害熟悉觉悟
短期内，房企理财过期仍是“灰犀牛”。但政策层面已开释主动信号：2024年经营性物业贷款放宽、融资和谐机制落地，局部脱险房企获白名单撑持。久远看，行业需解脱高杠杆依靠，转向代建、经营等轻资产形式。
结语：
百强房企理财爆雷潮，实质是地产黄金期间落幕的缩影。惟有冲破“借新还旧”的道路依靠，重修透明健康的融资系统，本领防止更多员工和投资者沦为成本游戏的就义品。
（注：本文案例与数据均来自公然报道，更多细节可查阅等根源。）